GP·LP 모르면 기업 투자 기사 절반은 놓칩니다.

기업 투자나 사모펀드, 벤처캐피탈 관련 기사를 보다 보면 빠지지 않고 등장하는 용어가 있습니다.

바로 GP와 LP입니다.

처음 접하면 알파벳 두 글자라 어렵게 느껴질 수 있지만, 개념 자체는 생각보다 단순합니다.

이 두 용어만 제대로 이해해도 기업 투자 구조가 훨씬 명확하게 보이기 시작합니다.

 

 

 

■ GP와 LP는 어디서 나온 개념일까?

 

 

GP와 LP는 원래 파트너십(조합) 구조에서 나온 개념입니다.

사모펀드(PEF), 벤처캐피탈(VC), 부동산 펀드 등 대부분의 투자 펀드는 이 구조를 사용합니다.

 

• GP (General Partner): 업무집행사원
• LP (Limited Partner): 유한책임사원

 

 

즉, 한쪽은 펀드를 운용하는 주체, 다른 한쪽은 자금을 출자하는 주체라고 이해하시면 됩니다.

 

 

 

■ GP란 무엇이고, 어떤 역할을 할까?

 

 

**GP(General Partner)**는 펀드를 실제로 운용하는 책임자입니다.

기업 투자에서는 다음과 같은 역할을 맡습니다.

 

• 투자 대상 기업 발굴
• 기업 실사(Due Diligence)
• 투자 조건 협상
• 투자 집행 결정
• 투자 후 경영 관리
• 회수(엑시트) 전략 수립

 

 

쉽게 말해, **“투자의 모든 의사결정을 책임지는 사람”**이 GP입니다.

성과가 좋으면 높은 보수를 받지만, 성과가 나쁘면 신뢰와 평판에 큰 타격을 받습니다. 그래서 GP는 단순 관리자라기보다 전문 투자자이자 사업 파트너에 가깝습니다.

 

 

 

■ LP는 어떤 역할을 할까?

 

 

**LP(Limited Partner)**는 펀드에 자금을 출자하는 투자자입니다.

대표적인 LP는 다음과 같습니다.

 

• 연기금
• 공제회
• 보험사
• 금융기관
• 대기업
• 고액자산가

 

 

LP의 가장 큰 특징은 경영이나 투자 의사결정에는 직접 관여하지 않는다는 점입니다.

대신 자신이 출자한 금액 한도 내에서만 책임을 지는 ‘유한책임’ 구조를 가집니다.

즉, 펀드가 실패하더라도 추가적인 법적 책임을 지지는 않습니다.

 

 

 

■ GP와 LP의 가장 큰 차이점은 무엇일까?

 

 

핵심만 정리하면 다음과 같습니다.

 

• GP: 운용 책임자, 의사결정 주체, 무한책임 구조
• LP: 자금 출자자, 의사결정 비참여, 유한책임 구조

 

 

그래서 투자 업계에서는

 

“LP는 돈을 맡기고, GP는 실력으로 증명한다”

라는 말이 자주 쓰입니다.

 

 

 

■ 왜 이 구조가 기업 투자에서 중요할까?

 

 

GP·LP 구조는 책임과 권한을 명확히 분리합니다.

LP는 전문성을 가진 GP에게 운용을 맡기고,

GP는 성과를 통해 보상(성과보수, 캐리)을 받습니다.

 

이 구조 덕분에

 

• 대규모 자금 조달이 가능해지고
• 전문 투자자가 장기적인 기업 성장을 지원할 수 있으며
• 투자 실패 시 책임 범위도 명확해집니다.

 

 

그래서 사모펀드, 벤처캐피탈, 인프라 펀드 등 대부분의 기업 투자가 이 방식을 따르고 있습니다.

 

 

 

■ 정리

 

 

GP와 LP는 단순한 약자가 아니라, 기업 투자 구조의 핵심 개념입니다.

누가 돈을 맡기고, 누가 판단하고, 누가 책임을 지는지를 이해하면 투자 뉴스를 보는 시야가 완전히 달라집니다.

기업 투자 관련 글이나 공시를 자주 접하신다면, 이 두 용어만큼은 꼭 정확히 알아두는 것이 좋습니다.